想要有人人稱羨的光滑肌膚嗎?如果可以~希望能夠有很明顯的效果台北比基尼線除毛推薦 女生都知道除毛就是方法之一，可是要選擇哪一種除毛方式台北比基尼線除毛推薦又是一門學問，然而有太多人有錯誤的除毛方式，許多人也對雷射除毛有錯誤的認知。所以一定要詢問專業的醫生。推薦台北比基尼線除毛推薦
疫苗行業是不是好生意
文/意見領袖專欄作傢張鵬
2016年因為山東非法疫苗案受挫的中國疫苗產業，今年再因長生生物（002680）的狂犬疫苗造假事件發酵升級而遭遇重創，並且也導致整個醫藥板塊因此承壓。從投資的角度來看，疫苗行業到底是不是一樁好生意？疫苗上市公司股票還值不得投資？是當下值得投資者深刻思考和嚴肅抉擇的一件事。
應該說，我們持續看好未來中國醫療健康行業的整體表現，但是對於細分的子行業必須嚴加甄別。客觀上，我們更看好受益於老齡化深化和人均健康支出提高、符合人們追求美好生活向往的創新藥、仿制藥以及醫療服務等若幹子行業，而對於疫苗這個子行業則相對保守有所保留。核心原因就在於，疫苗作為基礎的公共醫療服務品，是一個高投入、高門檻、高風險、長周期的特殊行業，它的產品屬性和行業特性性決定瞭它的商業模式和盈利特征是“以銷定產”、“薄利多銷”。具體來說，“以銷定產”是指企業在疫苗臨床試驗後，須經由地方行政部門批準許可後方能投產，並且產品研發、生產、流通、銷售和售後反饋都受政府主管部門嚴格監管；“薄利多銷”是指疫苗單體產品盈利水平低，並且受眾重復利用率不高，必須依賴基數龐大的受眾數量。因此，疫苗在投資上並不是一個市場前景足夠廣、商業模式足夠優、安全邊際足夠高的“賽道”。
也許有人會說，國內疫苗上市公司的毛利率在A股各行業中領先，龍頭公司有時甚至比茅臺還要賺錢。的確，但這可能隻註意到瞭當前一個階段的財務表現，而忽視瞭國內疫苗行業和公司長期盈利能力的基本面及其趨勢變化。在這裡需要強調的是，負面輿情也是上市公司基本面分析需要考量的重要因素之一。疫苗造假事件發酵升級不僅造成瞭短期市場情緒的波動，事實上也在暴露出行業和公司基本面的一些風險和問題，例如監管還不夠嚴格、行業標準和開放度仍有待提高、企業重營銷而輕質量管控和研發投入。顯然，在一個看上去前景光明，但問題多多導致投資道路艱辛無比的行業裡很難有顯著超額收益，在一個護城河不是越來越寬而是趨勢正好相反的公司裡如果你跑得不快也很難不被套牢。
為瞭在投資上具有更為前瞻的視野，我們不妨也關註一下全球疫苗行業的發展和趨勢變化。根據英國制藥和生物科技行業預測及分析公司EvaluatePharma2015年6月發佈的一份疫苗市場預測報告預測，全球疫苗銷售市場2020年將達到347.27億美元。由於近年來全球制藥巨頭皮秒雷射多占據高台北除毛價格端疫苗市場，對低利潤傳統疫苗市場的關心逐漸減少，而發展中國傢和落後地區傳統疫苗需求量卻越來越大，發展中國傢的疫苗需求占全球疫苗總需求的80%，這使得中國、印度等新興市場的疫苗生產商獲得瞭發展空間。不幸的是，限於中國國內疫苗行業發展階段和環境，劣幣驅逐良幣擠壓行業發展空間的現象仍難徹底杜絕。
從長期來看，疫苗總體上仍然是有利可圖的生意，國內疫苗行業和公司的出路也無非有兩種：一是在低利潤傳統疫苗市場守住底線正本清源，提升行業集中度和市場占有率；二是在高端疫苗市場上鼓勵創新、加大研發投入力度，爭取在與國際高端疫苗巨頭競爭中分得一杯羹。如果未來兩邊不靠，隻能說一聲“對不起”，如今越來越聰明的投資者越來越多，他們隻會用腳投票，並且總能找到比疫苗要好的“賽道”。如果你已經找到更好“賽道”可以夜夜安枕的話，那麼你就已經領先很多人瞭。
(本文比基尼線除毛費用作者介紹：供職於陽光私募行業，清華MBA校友。)
關註同花順財經（ths518），獲取更多機會
文/意見領袖專欄作傢張鵬
2016年因為山東非法疫苗案受挫的中國疫苗產業，今年再因長生生物（002680）的狂犬疫苗造假事件發酵升級而遭遇重創，並且也導致整個醫藥板塊因此承壓。從投資的角度來看，疫苗行業到底是不是一樁好生意？疫苗上市公司股票還值不得投資？是當下值得投資者深刻思考和嚴肅抉擇的一件事。
應該說，我們持續看好未來中國醫療健康行業的整體表現，但是對於細分的子行業必須嚴加甄別。客觀上，我們更看好受益於老齡化深化和人均健康支出提高、符合人們追求美好生活向往的創新藥、仿制藥以及醫療服務等若幹子行業，而對於疫苗這個子行業則相對保守有所保留。核心原因就在於，疫苗作為基礎的公共醫療服務品，是一個高投入、高門檻、高風險、長周期的特殊行業，它的產品屬性和行業特性性決定瞭它的商業模式和盈利特征是“以銷定產”、“薄利多銷”。具體來說，“以銷定產”是指企業在疫苗臨床試驗後，須經由地方行政部門批準許可後方能投產，並且產品研發、生產、流通、銷售和售後反饋都受政府主管部門嚴格監管；“薄利多銷”是指疫苗單體產品盈利水平低，並且受眾重復利用率不高，必須依賴基數龐大的受眾數量。因此，疫苗在投資上並不是一個市場前景足夠廣、商業模式足夠優、安全邊際足夠高的“賽道”。
也許有人會說，國內疫苗上市公司的毛利率在A股各行業中領先，龍頭公司有時甚至比茅臺還要賺錢。的確，但這可能隻註意到瞭當前一個階段的財務表現，而忽視瞭國內疫苗行業和公司長期盈利能力的基本面及其趨勢變化。在這裡需要強調的是，負面輿情也是上市公司基本面分析需要考量的重要因素之一。疫苗造假事件發酵升級不僅造成瞭短期市場情緒的波動，事實上也在暴露出行業和公司基本面的一些風險和問題，例如監管還不夠嚴格、行業標準和開放度仍有待提高、企業重營銷而輕質量管控和研發投入。顯然，在一個看上去前景光明，但問題多多導致投資道路艱辛無比的行業裡很難有顯著超額收益，在一個護城河不是越來越寬而是趨勢正好相反的公司裡如果你跑得不快也很難不被套牢。
為瞭在投資上具有更為前瞻的視野，我們不妨也關註一下全球疫苗行業的發展和趨勢變化。根據英國制藥和生物科技行業預測及分析公司EvaluatePharma2015年6月發佈的一份疫苗市場預測報告預測，全球疫苗銷售市場2020年將達到347.27億美元。由於近年來全球制藥巨頭皮秒雷射多占據高台北除毛價格端疫苗市場，對低利潤傳統疫苗市場的關心逐漸減少，而發展中國傢和落後地區傳統疫苗需求量卻越來越大，發展中國傢的疫苗需求占全球疫苗總需求的80%，這使得中國、印度等新興市場的疫苗生產商獲得瞭發展空間。不幸的是，限於中國國內疫苗行業發展階段和環境，劣幣驅逐良幣擠壓行業發展空間的現象仍難徹底杜絕。
從長期來看，疫苗總體上仍然是有利可圖的生意，國內疫苗行業和公司的出路也無非有兩種：一是在低利潤傳統疫苗市場守住底線正本清源，提升行業集中度和市場占有率；二是在高端疫苗市場上鼓勵創新、加大研發投入力度，爭取在與國際高端疫苗巨頭競爭中分得一杯羹。如果未來兩邊不靠，隻能說一聲“對不起”，如今越來越聰明的投資者越來越多，他們隻會用腳投票，並且總能找到比疫苗要好的“賽道”。如果你已經找到更好“賽道”可以夜夜安枕的話，那麼你就已經領先很多人瞭。
(本文比基尼線除毛費用作者介紹：供職於陽光私募行業，清華MBA校友。)
關註同花順財經（ths518），獲取更多機會
腋下除毛/手臂/比基尼線除毛 - 女醫師親自操作給妳擺脫毛髮的承諾！【台北∙中和 聖雅諾美學診所】
除毛- 擺脫老舊型的除毛方式,任何毛髮一網打盡∣ 真空除毛推薦 ~ 聖雅諾美學診所
文章標籤
全站熱搜
留言列表
